飛行健康網

2012年10月23日

由於企業財報欠佳，美股上周五重挫，台股受此拖累，開低震盪，終場跌35點，7373點作收，成交值501億。上周五標題「生命找出口：量縮尋潛力股」，周一盤面氣氛雖壓抑，但仍有部分個股活蹦亂跳。

生醫產業持續升溫

DRAM的華亞科（3474）攻上漲停到4.24元，只是每股淨值剩5.56元，力晶（5346）第2季每股淨值剩0.28元，若以自結第3稅後虧35.98億來看，初估季底淨值將變-20.5億，恐有下櫃危機，電子兩兆雙星只有面板股略吸引國內法人，快閃記憶體相關股也只是短線反彈。

沉悶行情中，高價股仍留有火種，聯發科（2454）、凌耀（3582）、漢微科（3658）等，都是非蘋陣營中多方指標；而Apple由於上周五被美法院要求產品營運資訊全都露，導致股價大跌3.6%，市值跌破6000億美元大關。自上周五，我開始使用iPhone 5，沒有驚喜，恐怕只能吸引「果粉」，不如以往魅力。

反觀生醫產業持續升溫，繼新藥研發後，醫療器材上傳出利多。今年6月TMF（台灣生技創投）基金募集告吹，但操盤手張有德這次捲土重來，結合東洋、永豐餘集團合資千萬美元資金，成立益安醫材，由子公司規劃開發動脈瘤栓塞技術所需醫療器材，未來可望享有技術入股或授權金，搶攻高階醫材達300億美元商機。統計過去由張有德成功投資、新創或積極管理的公司，投資回收逾10億美元。

電子股毛利率不佳

科技股過去風光10多年，現受Apple及三星夾擊，如台灣水牛般辛苦。目前在上市櫃及興櫃的1669檔個股中，光是電子有942檔，占56%，初步可分為143項電子次產業，有的面臨中國調漲工資，造成成本高漲，有些面臨產品喪失競爭力等結構性問題，很難短期間改善，茅山道士（毛利率僅剩3~4%）成為電子股宿命。

反而在生醫產業，行政院提出3年3億，培育生技博士高階人才、提升生技研發水準計劃，以銜接目前產學間人才供需失衡。生醫產業正處難得一見天時、地利、人和，除看好的基亞（3176）、智擎（4162），像杏輝（1734）等展開補漲，後續可留意。

朱成志小檔案

年齡：1960年次

現職：萬寶投顧董事長

經歷：

投信投顧公會監事

證券分析協會理事

退休基金協會理事

市場投資及研究資歷：23年